东方基金李瑞:智能化将成为汽车行业主要驱动逻辑

发布日期:2021-12-02 12:14   来源:未知   阅读:

  原质检总局党组书记侯建国任中科院正部级副院长抹茶下载官方app今年以来,随着新能源汽车行业景气度不断提升,市场对于汽车智能化发展也越来越关注。

  进入四季度以来,新能车智能化主题表现突出,新能源汽车智能化趋势更是成为市场重要的投资主题,相关板块的估值走势也水涨船高。

  作为一名深耕新能源汽车产业的“老将”,东方新能源汽车基金经理李瑞也敏锐察觉到了汽车智能化发展的方向,并提前做出布局。

  根据基金三季报和海通证券数据显示,截止2021年9月30日,由李瑞管理的东方新能源汽车主题混合基金过去一年、过去三年净值增长率分别为142.6%、295%,同期业绩比较基准收益率为:89.10%、191.64%,在同类的强股混合型基金中分别排名2/865、6/474(排名来源:海通证券-基金业绩排行榜(2021.10.2),截止日期:20210930,评价日期:20211002;同类为强股混合型)。

  李瑞认为:“汽车行业的差异化竞争要素与过去相比发生了非常大的变化,已经变成了智能化电动化,新能源车智能化主题表现突出有非常重要的产业背景。从最新的车展可以看到智能化的元素越来越丰富,激光雷达、大算力AI芯片、800V高压平台等成为亮点。”

  在碳达峰、碳中和的背景之下,新能源汽车产业的发展趋势已形成国际共识,这两年更有加速的迹象。

  其中,智能化趋势作为汽车行业的重大变革,逐渐以极快的速度和颠覆性的深度展开,孕育了广阔的投资机会,并催化了智能化行情的发展。

  具体来看,经过过去的技术积累,激光雷达、芯片、感知及决策算法等自动驾驶核心技术有了进一步的发展;在特定场景(矿山、港口、机场等)自动驾驶已经能够初步的商业化落地;具备低阶自动驾驶功能的乘用车型开始相继上市并热销,如小鹏P7、Model3/y等,传统整车厂也开始加速转型,纷纷推出智能化品牌。

  李瑞认为,未来智能化将成为汽车行业主要的驱动逻辑,自动驾驶的落地逻辑在于:从低速到高速、从载物到载人、从商用到民用。

  而当前,市场对智能化的投资跟智能化的产业生命周期的发展阶段一样,处在1-10的成长早期。这也就意味着,其中诸多投资机会有待挖掘。

  “电动化与智能化是相互促进的关系,电动化为智能化提供了最好的硬件基础和平台,智能化反过来又将加速电动化的进程。”李瑞说道。

  在新能源汽车智能化发展的过程中,部分领域已经显现出了较大的发展潜力,具有较高的投资价值。

  具体来看,李瑞认为,目前建议关注的是决策环节的公司,包括AI芯片、算法、数据等领域。

  “AI芯片作为单车价值量最高的硬件环节,选择相应的芯片就是选择了相应的生态。”李瑞说道。

  而在算法+数据层面,李瑞认为这是未来汽车行业价值量最高的软件环节,“目前车企竭力掌握主动权,但是技术门槛也很高,因此部分车企选择和强大的供应商进行合作。软件、算法、数据不仅与功能安全息息相关,同时涉及数据安全,政府也给予较大程度的政策、规划、测试方面的支持。目前国内部分企业已具备一定规模,该领域国内公司也具有机会。”

  其次,李瑞还建议关注传感器中的激光雷达领域,“目前半固态/固态激光雷达方案出现,机械式激光雷达从昂贵的十几万美元下降到了600-1000美元范围,且能够通过车规检测,从而为量产装车提供了很好的条件。”

  最后,在底盘执行单元领域,李瑞认为因为涉及行车安全,过去制动和转向等都是由国际Tier1所垄断,自主替代进程比较缓慢,智能驾驶在执行环节需要线控系统的辅助,各OEM有整合底盘执行机构的需求,因此给国产替代也创造了比较好的机会。

  备注:东方新能源汽车主题混合基金合同生效时间:2018年6月21日,是由原东方增长中小盘混合型基金转型而来,李瑞先生于同日至今任职本基金基金经理,2018—2020年、过去一年和过去三年净值增长率分别为:-22.21%、27.42%、116.30%、142.60%、295.00%,同期业绩比较基准收益率为-20.75%、35.80%、77.60%、89.10%、191.64%;东方新能源汽车规模为201.37亿元(数据来源:基金定期报告,截止日期:20210930)新能源汽车排名数据来源:海通证券- 基金业绩排行榜(2021.10.2),截止日期:20210930,评价日期:20211002。

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